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液氯后市有望筑底反弹

2011-06-23 已查看:4364次

4月中旬以来,液氯市场经历了一轮连续下滑的走软行情,国内最具代表性的山东、江苏、内蒙古、河南、河北等大部分地区跌破了成本线。其中山东、江苏、内蒙古等地低价甚至跌至400元(吨价,下同)左右;河南、河北主流成交价跌至700元以下,环比跌幅达到40%以上。除东北、西南等少数地区能保持在相对高价外,大部分地区在成本线以下寻求支撑。本轮行情除4月份产量上升、下游限电所致外,下游部分产品市场走弱也加速了液氯的下滑速度。但是,进入5月下旬后,由于受库存快速下降、下游企业低价采购放量、局部地区开始反弹等基础利好支撑,后市有望步入筑底反弹的修复性行情通道。


  ——产量增长让行情连续走弱。4月份开始,国内烧碱市场连续攀升。截至5月中下旬,除华北地区环比涨幅在18%外,其他如华东、华南等主产区涨幅均在40%以上,提高了各氯碱企业上调开工负荷的积极性。一个月来,氯碱企业均保持了相互对较高的开工率,液氯产出量大幅增加,环比增长15%以上,出现供需失衡的现象。由于液氯不能大量库存,各氯碱企业销售压力加大,制定了应急政策,低价出货,形成了连锁跟风效应,造成行情连续走弱。


  ——下游降负减需致市场跌至成本线下。记者从湖北、河南等氯碱企业的营销部门了解到,目前企业配套的PVC生产线受原料电石供应吃紧影响,开工负荷无法提升,也就不能有效地平衡液氯的消耗,液氯商品量富裕。下游氯化石蜡、氯乙酸企业也因市场价格走低,降低了对液氯的采购量。另外,近期开始的限电呼声渐起,也不同程度影响了液氯下游其他企业的开工负荷,对液氯市场构成利空。河南、河北、山东、江苏等液氯主产地行情连续下滑,大部分企业出现了成本线以内销售的现象。


  ——底部形态出现后市有望筑底反弹。经过近期的市场消化,社会液氯库存量已降至低位。由于氯碱企业属高耗能企业,受限电政策波及,华东各省、华中的湖南以及西南的重庆等地氯碱企业已经降低负荷。据不完全统计,浙江地区氯碱企业装置开工负荷在70%左右,江苏地区烧碱企业开工负荷75%,湖南地区烧碱企业开工负荷50%,重庆地区大部分烧碱企业开工负荷在50%,加之一些企业停车检修,液氯商品量只会下降,短期内不可能再大幅增长。这也是进入5月下旬后,山东、河北、河南、湖北部分企业开始小幅提价的原因之一。另外,下游企业在液氯价格跌至400元左右时,考虑到适当增加库存,而加大了对液氯采购量备库,特别是山东、河北、江苏等地企业反应较为明显,低端价格回涨30%,促进了国内整体行情底部回转的积极心态。


  但是,由于近期部分地区限电政策不确定,以及受出口市场推动,以华北的山东、华东的浙江、西北的内蒙古、华中的湖南等为代表的地区烧碱市场行情仍有一定的上扬趋势。因此,氯碱企业也会力求稳定开工负荷,以维持烧碱市场的好形势,对液氯市场不同程度的形成了抑制,反弹力度不会太大,以平缓为主。6月初,除华北、华东部分地区因限电、下游需求小幅增加影响,出现提涨外,其他地区均是在修复底部的盘整行情。预计液氯市场在底部形态开始显现的前提下,近期市场有望走出一个以修复前期跌幅缺口为基础,寻机筑底反弹的市场走势。